Consiliul de administrație al BNR a analizat și aprobat, în ședința de politică monetară din vineri, Raportul asupra inflației din august 2025, document bazat pe cele mai recente date disponibile.

„Conform prognozei din raport, rata anuală a inflației va înregistra o creștere semnificativă în trimestrul al treilea al anului 2025, afectată de eliminarea temporară a plafonării prețurilor la energia electrică și de majorarea TVA-ului și accizelor, începând cu 1 august. În următoarele trei trimestre, inflația va scădea relativ lent, pe o traiectorie considerabil mai ridicată decât prognoza anterioară. Cu toate acestea, va experimenta o accentuată scădere în trimestrul al treilea al anului 2026, odată ce efectul direct al celor două șocuri asupra ofertei va dispărea. Apoi, aceasta va descrește treptat, apropiindu-se și mai mult de ținta stabilită până la finele orizontului de prognoză, pe fondul intensificării presiunilor dezinflaționiste ale deficitului de cerere agregată, așteptat să crească mult mai pronunțat decât în prognoza anterioară, în contextul pachetelor de măsuri fiscale implementate începând cu august 2025”, se arată în comunicatul BNR.

Banca centrală atrage atenția asupra incertitudinilor legate de măsurile viitoare, care vor fi probabil adoptate pentru consolidarea bugetară conform Planului bugetar-structural pe termen mediu convenit cu Uniunea Europeană și în contextul procedurii de deficit excesiv.

Totodată, incertitudini și riscuri semnificative persistă cu privire la evoluția economică și, implicit, la inflația pe termen mediu, provenind din mediu extern, în contextul războiului din Ucraina și situației din Orientul Mijlociu, dar și al tensiunilor comerciale globale și al posibilelor efecte ale acordului comercial dintre SUA și UE.

„În această situație, absorbția și utilizarea maximă a fondurilor europene, în special a celor din programul Next Generation EU, sunt esențiale pentru contracararea parțială a efectelor negative ale consolidării bugetare și ale conflictelor geopolitice/comerciale, precum și pentru implementarea reformelor structurale necesare, inclusiv a tranziției energetice. Deciziile de politică monetară ale BCE și Fed, precum și atitudinea băncilor centrale din regiune, rămân relevante”, se arată în comunicat.

BNR menționează că rata anuală a inflației a crescut și în luna iunie 2025, ajungând la 5,66%, de la 5,45% în mai, ca urmare a continuării scumpirii alimentelor și combustibililor, care a depășit influența scăderii prețurilor energiei electrice și gazelor naturale.

Pe ansamblul trimestrului al doilea din 2025, rata anuală a inflației a crescut mai mult decât era anticipat, de la 4,86% în martie, în principal sub impactul scumpirii alimentelor, în special a fructelor, dar și din cauza condițiilor meteorologice nefavorabile. Noua dinamică a prețurilor la energie a fost parțial compensată de evoluția descendentă a prețurilor produselor din tutun.

În același timp, rata anuală a inflației CORE2 ajustată și-a întrerupt trendul descendent în trimestrul al doilea al anului 2025, atingând 5,7% în iunie, față de 5,2% în martie. Această creștere a fost cauzată de creșterea prețurilor la unele mărfuri agroalimentare, transferul costurilor salariale ridicate asupra prețurilor de consum, așteptările inflaționiste pe termen scurt și evoluția cursului de schimb leu/euro, efecte parțial contracarate de tendința descendentă a dinamicii prețurilor importurilor.

Rata anuală a inflației, calculată pe baza indicelui armonizat al prețurilor de consum (IAPC), a crescut la 5,8% în iunie 2025, de la 5,1% în martie 2025. Rata medie anuală a inflației IPC s-a menținut la un nivel similar în iunie și martie (5,1%). Rata medie anuală a inflației IAPC a scăzut la 5,3% în iunie, de la 5,4% în martie 2025.

„Pe baza evaluărilor și datelor disponibile, în condițiile incertitudinii ridicate, Consiliul de administrație al BNR a decis, în ședința din 8 august 2025, menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an. De asemenea, s-a decis menținerea ratei dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,50% pe an și a ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,50% pe an. Totodată, s-a menținut nivelul actual al rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale instituțiilor de credit”, se precizează în documentul citat.

În luna mai a acestui an, banca centrală a revizuit în sus prognoza pentru inflația din finalul anului 2025, la 4,6%, față de 3,8% anterior.