Noul instrument de finanțare private credit urmează să fie lansat în România, gestionat de Impetum Group, cu un fond de peste 100 de milioane de euro, destinat firmelor mid-market care au nevoie de credite între 3 și 5 milioane de euro. Acest demers vine într-un context în care băncile evită să finanteze companii aflate în dificultate sau cu capital foarte mic, iar piața de private credit din România este încă la început, fiind activă deocamdată doar de la doi fonduri atrăgătoare de capital privat și o divizie a SIF 1.

Contextul financiare din România și nevoia de private credit

Reticența băncilor față de finanțarea firmelor românești este un lucru recunoscut, inclusiv de către Banca Națională a României. În general, întreprinderile mici și mijlocii din România au un capital propriu redus și sunt susținute prin împrumuturi de la acționari, ceea ce face dificil pentru ele să obțină condiții optime de finanțare.

Andrei Cionca, fondatorul CITR și Impetum Group, afirmă că piața de private credit are un potențial imens în România. El estimează că fondul de investiții al Impetum va avea un capital inițial de peste 100 de milioane de euro și va acorda credite de între 3 și 5 milioane de euro, pentru a satisface cerințele reale ale pieței locale.

Ce reprezintă private credit și cine îl oferă în România

Private credit, sau credit privat, constă în împrumuturi acordate companiilor de către creditori nebancari, în principal fonduri de investiții specializate, excluzând piețele publice de capital și sistemul bancar tradițional. În România, aceste credite sunt oferite în condiții negociate bilateral, fără tranzacționare pe piețe publice, cu lichiditate redusă și cu investitori de obicei pe termen lung.

În prezent, pe piața locală activează doar două fonduri de private credit: unul polonez și o divizie a Lion Capital, cunoscută anterior ca SIF 1 Banat-Crișana, condusă de Bogdan Drăgoi, deși aceasta nu poate fi contactată telefonic pentru clarificări suplimentare.

Creditele de tip private credit sunt utilizate pentru finanțarea companiilor mijlocii, adesea în contextul în care acestea realizează buyout-uri sau alte tranzacții de tip private equity, fiind caracterizate de dobânzi mai mari decât cele bancare pentru a compensa riscul și lipsa lichidității. Aceste instrumente sunt preferate de firme care nu au acces facil la piețele de capital sau doresc o finanțare mai flexibilă.

Caracteristicile și riscurile creditului privat

Sursa finanțării vine de la fonduri de credit privat, fonduri de datorii și alte instituții de investiții, nu de la bănci comerciale sau prin emisiuni publice de obligațiuni. Creditele sunt negociate direct între creditori și debitori, fără a fi tranzacționate pe piețe publice, ceea ce înseamnă o lichiditate redusă.

Debitorii tipici sunt companii mid-market, adesea finanțate în cadrul tranzacțiilor de private equity, care au un EBITDA pozitiv și nu pot accesa ușor alte forme de finanțare, sau preferă această variantă pentru flexibilitate.

Randamentele pentru creditele private sunt, în general, mai mari decât cele ale creditului bancar clasic, ca urmare a riscului crescut și a lipsei lichidității, fiind preferate de investitori pentru posibilitatea unui return peste media pieței.

Piețele de capital privat în România și perspectivele

În România, piața de private capital — adică investițiile directe în companii private sau proiecte — este încă în curs de dezvoltare, dar înregistrează creșteri rapide în ultimii ani. Fondurile locale de private equity și venture capital au atras capital record în 2024, ceea ce indică o maturizare a ecosistemului de investiții private.

Pentru investițiile în startup-uri, nume ca GapMinder Ventures, Early Game Ventures, Underline Ventures, Catalyst Romania și SeedBlink dețin o poziție importantă pe piață. În același timp, fondurile de private equity, precum Morphosis Capital, ROCA Investments, Abris Capital Partners, MidEuropa Partners și Innova Capital, sunt prezențe notabile în peisaj.

Această creștere susținută a fost facilitantă de interesul tot mai mare pentru oportunități de finanțare alternative, în condițiile unei piețe bancare conservative și a capitalului propriu redus al multor companii locale. Întreprinderile care necesită de obicei sume între 3 și 5 milioane de euro vor beneficia, în viitor, de această nouă opțiune de finanțare private credit.

Piața de private credit, deși încă mică comparativ cu alte țări din Europa Centrală, este în curs de expandare, pe măsură ce investitorii și fondurile locale și regionale depun eforturi pentru a diversifica sursele de capital în economia românească.