Asigurările unit-linked (cu componentă de investiții), pot reprezenta cele mai complexe produse destinate persoanelor fizice, înregistrând o creștere de 41% față de anul anterior, conform datelor ASF, în timp ce întregul sector al asigurărilor de viață a avansat cu 21%, fiind de două ori mai mari decât creșterea asigurărilor RCA, de exemplu.

Produsele unit-linked sunt structurate ca opțiuni avansate care implică ca o parte din suma plătită de client să fie destinată asigurării de bază, iar cealaltă parte să fie investită în diverse active, în principal obligațiuni și depozite bancare. Există și variante cu un nivel și mai ridicat de risc și complexitate, conectate inclusiv la acțiuni listate la bursă. Practic, acest tip de produs funcționează ca un amestec între asigurarea de viață și fondurile de investiții. La nivel local, patru companii de asigurări oferă clienților diverse planuri de investiții, adaptate sumelor disponibile și profilului de risc. Un beneficiu semnificativ față de asigurările convenționale este că polițele unit-linked pot fi răscumpărate după șase luni sau un an – banii pot fi astfel retrași, contra unui comision rezonabil, dar beneficiind deja de randamentul acumulat. În cazul polițelor simple de viață, răscumpărarea este posibilă abia după trei până la cinci ani și în condiții mai restrictive.

Se pot alege variante mai riscante, cu o proporție de până la 25-30% acțiuni în portofoliu, sau opțiuni conservatoare, axate exclusiv pe plasamente în titluri de stat. Este esențial de menționat faptul că, spre deosebire de asigurările de viață simple (cu plata unui beneficiu în caz de deces, accident sau invaliditate) sau asigurările de viață cu economisire (care garantează o sumă fixă la finalul contractului sau în cazul răscumpărării), polițele unit-linked nu oferă, în mod obișnuit, o sumă garantată la maturitate, valoarea finală fiind direct influențată de evoluția investițiilor. În general, rentabilitatea obținută se compară cu cea a fondurilor de pensii, care, în cei 16 ani de la lansare, au avut câștiguri peste inflație. Pe piața locală, cele mai active societăți în astfel de produse sunt NN, BCR Asigurări de Viață, Groupama, Allianz Țiriac și, recent, Asirom VIG.

Reacția președintelui UNSAR, Alexandru Ciuncan, asupra creșterii spectaculoase a vânzărilor de asigurări unit-linked

Urmărim un interviu transmis prin e-mail de către președintele UNSAR, referitor la tendința de creștere a acestor tipuri de asigurări.

Economica: Care considerați că sunt cauzele principale ale acestei expansiuni?

Alexandru Ciuncan: În primul rând, dorim să evidențiem câteva aspecte esențiale care definesc clar contextul discuției. Astfel, conform raportului ASF cu privire la piața asigurărilor pentru primul semestru din 2025:

• Piața asigurărilor de viață a înregistrat o creștere de 21% comparativ cu primul semestru al anului 2024.
• În categoria asigurărilor de viață, primele brute subscrise pentru Clasa C3 (asigurări de viață și anuități legate de fonduri de investiții – unit-linked) au crescut cu 41% față de S1 2024, reprezentând 33% din totalul asigurărilor de viață.
• Primele brute subscrise pentru Clasa C1 (asigurări de viață, anuități și polițe suplimentare de viață) au avansat cu aproximativ 19% față de primele șase luni din 2024, constituind 55% din totalul asigurărilor de viață.
• Această creștere depășește semnificativ avansul asigurărilor generale, care au crescut cu 6% în aceeași perioadă comparativ cu anul precedent.
• Volumul total al activităților de subscriere a crescut cu 8% în S1 2025 față de S1 2024, atingând suma de 12,3 miliarde de lei.

Revenind la întrebarea dvs., creșterile semnificative ale asigurărilor de viață (cu 21%) și, în special, ale celor unit-linked (cu 41%) provin dintr-un amalgam de factori. În primul rând, se înregistrează un interes crescut pentru investiții și protecție în contextul actual de inflație. Inflația determină o parte dintre persoane să caute soluții de economisire care să depășească rata inflației și să genereze randamente reale pozitive. Asigurările unit-linked, datorită componentei lor investiționale, alături de protecția în cazul producerii unor riscuri, precum decesul, oferă acest potențial, chiar dacă implică și anumite riscuri asociate alocării în fonduri sau active financiare.

Un alt factor semnificativ este conștientizarea nevoii de siguranță financiară, un aspect asupra căruia UNSAR insiste constant, prin eforturi educative în piață, inclusiv în cadrul inițiativei ABS – Alianța pentru BunăStare. Aceasta a lansat recent primul său Barometru al Bunăstării, ilustrând evoluții favorabile, dar și zone unde este nevoie de accelerarea reformelor, în special în domeniul sănătății și al educației. Industria asigurărilor poate contribui în mod decisiv la creșterea bunăstării populației, prin reducerea vulnerabilităților financiare și promovarea culturii prevenirii, inclusiv prin asigurări de viață.

Perioadele de incertitudine economică și socială cresc cererea pentru protecție financiară pe termen lung și pentru planificarea riscurilor neprevăzute, consolidând astfel interesul pentru componentele de protecție ale asigurărilor de viață.

Este influențată această creștere de randamentele foarte atractive ale statului pentru obligațiuni, principala clasă de plasamente pentru asigurări?

Probabil, randamentele obligațiunilor de stat au avut un impact, însă efectul este mai nuanțat, după cum reiese și din raport. Companiile de asigurări din România investesc preponderent în instrumente cu venit fix, în principal obligațiuni guvernamentale, reprezentând aproximativ 64% din totalul activelor la finele celui de-al doilea trimestru al anului, ceea ce conferă stabilitate și predictibilitate. O piață robustă a obligațiunilor guvernamentale poate susține un climat de încredere în stabilitatea financiară a asigurătorilor, esențial pentru produsele pe termen lung.

Deși raportul ASF indică faptul că România deține printre cele mai ridicate randamente pe termen lung din regiune (între 7% – 8,5% în perioada martie 2024 – septembrie 2025), aceste niveluri sunt însoțite de volatilitate, influențate de factori precum instabilitatea politică internă, preocupările privind sustenabilitatea fiscală și dezechilibrele macroeconomice. Așadar, randamentele înalte implică și riscuri de țară, nu numai oportunități de investiții.

Este important de menționat că, în contextul asigurărilor, componenta de protecție rămâne fundamentală. Aceste polițe oferă acoperiri pentru deces din orice cauză sau accident, invalidități totale sau parțiale, boli grave, și alte riscuri majore. În plus, în cazul polițelor unit-linked, componenta investițională permite creșterea capitalului, însă protecția reală pentru asigurat și beneficiari este la fel de relevantă, fiind asigurată prin indemnizații de despăgubire la producerea riscului asigurat.

Este posibil ca trendul de creștere să continue sau să fie doar un impuls temporar?

Având în vedere actualul context economic și impactul psihologic asupra populației, precum și datele din raport, există premise pentru ca această creștere să se transforme într-un trend, chiar dacă ritmul de avans ar putea fi ușor moderat. Totodată, indicatorii precum penetrarea asigurărilor în PIB și densitatea asigurărilor sugerează încă un potențial de creștere considerabil, fiind de recuperat un decalaj semnificativ față de media europeană.

Un alt motiv este accentuarea educației financiare în rândul populației, ceea ce determină consumatorii să înțeleagă mai bine produsele complexe precum unit-linked, care asigură atât protecție împotriva inflației, cât și potențial de apreciere a capitalului.

Însă, există și motive de rezervă, precum contextul macroeconomic. Dezechilibrele fiscale și politice, precum și riscurile geopolitice, pot afecta opinia asupra dezvoltării acestor produse pe termen lung.

O scurtă prezentare a funcționării asigurărilor unit-linked:

Pe scurt, asigurările unit-linked sunt produse ce combină protecția asigurării de viață cu posibilitatea participării la creșterea piețelor financiare, asumând riscuri investiționale. Acestea au o structură hibridă, îmbinând o componentă de asigurare de viață cu o componentă de plasamente financiare. În cazul asigurării, clientul beneficiază de o sumă asigurată ce se plătește moștenitorilor în cazul decesului, similar cu o poliță de viață clasică, oferind protecție economică familiei. Componenta de investiții este elementul distinctiv, iar primele plătite sunt investite în fonduri selectate de client, după deducerea costurilor.

Diferența față de asigurările de viață cu economisire constă în faptul că, la finalul perioadei contractuale, beneficiarul poate primi atât suma asigurată pentru supraviețuire, cât și valoarea contului de investiții, ale cărui fluctuații depind de performanța fondurilor alese.

Ce trebuie să știe cei interesați de asigurările unit-linked, având în vedere nivelul lor de complexitate?

Per general, cei care aleg astfel de produse trebuie să fie bine informați din punct de vedere financiar, ideal cu experiență în investiții și cu un apetit spre risc. Este crucial să înțeleagă că, în mod obișnuit, nu există garanții de capital investit sau de randament. Valorile pot varia, iar clientul își asumă riscul investițional. În plus, trebuie să fie conștienți de impactul costurilor și de modul în care acestea influențează randamentul net. Aceste produse sunt recomandate pe termen mediu și lung, nu pentru speculații pe termen redus, iar o informare adecvată facilitează o comunicare mai clară cu consilierii financiari și o decizie informată. Constantă educație financiară rămâne cheia succesului.

Care sunt principalele beneficii ale asigurărilor unit-linked și, în general, ale asigurărilor de viață?

Principalul avantaj este protecția.

Cresterea acoperirii în domeniul asigurărilor de viață reflectă capacitatea acestor produse de a răspunde unor nevoi fundamentale ale consumatorilor. Avantajele majore includ protecție financiară, posibilitatea de planificare pe termen lung, precum și un instrument de economisire sau investiție, util în caz de deces. În plus, polițele de viață permit adăugarea de clauze adiționale, precum acoperire pentru boli grave, spitalizare, intervenții chirurgicale, incapacitate temporară sau permanentă, cheltuieli medicale, fracturi, arsuri sau invaliditate. Aceste opțiuni extind acoperirea și flexibilitatea produsului, asigurând o protecție completă și adaptată nevoilor individuale.