Prețurile petrolului au înregistrat luni o scădere de peste 5%, cea mai semnificativă din ultimele șase luni, după ce președintele Donald Trump a afirmat că Iranul se află în discuții cu Washingtonul, sugerând o posibilă relaxare a tensiunilor. Această declarație a generat o reacție pe piețele mondiale, reducând volatilitatea și provocând o scădere a prețurilor petrolului.

Oscilații pe piața petrolului

Prețurile petrolului au scăzut semnificativ după declarația lui Trump, însă situația din Iran rămâne fragilă și incertă. Riscurile asociate includ un eventual prăbușeal al regimului iranian, ceea ce ar putea duce la instabilitate politică și economică, sau o consolidare a guvernului care să răspundă la relaxarea tensiunilor prin blocarea fluxului de petrol din Strâmtoarea Hormuz. Astfel, piața petrolieră se află încă într-o zonă de volatilitate crescută.

Rezoluțiile recente ale organizației OPEC+ privind menținerea producției de petrol neschimbată pentru luna martie contribuie la stabilitatea prețurilor, păstrând creșterea de aproximativ 8,5% înregistrată în acest an.

Piața aurului și a metalelor prețioase

După o creștere susținută, prețul aurului a scăzut cu aproape 20% față de maximele sale istorice. În același timp, argintul a pierdut aproape toate câștigurile de la începutul anului, fiind marcat de o cădere de 26,8% într-o singură sesiune, eveniment fără precedent din 1980. La maximul său, argintul era tranzacționat cu 133% peste media mobilă pe 200 de zile, iar aurul cu 32%.

Aurul a încheiat luna ianuarie cu un câștig de 13%, în pofida unei scăderi de 8,8% în ultima zi de tranzacționare din ianuarie, cea mai mare pierdere zilnică din aprilie 2013. Reticența la volumele mari de vânzare sugerează că mișcarea a fost o relaxare a poziției excesive, mai degrabă decât o schimbare fundamentală a fundamentelor pieței de aur.

Factori care influențează prețurile metalelor

Până în prezent, evoluția rapidă a prețurilor a fost alimentată de o alocare excesivă către ETF-uri, contracte futures cu efect de levier și structuri de opțiuni call, amplificând creșterea. Declarația referitoare la posibila numire a lui Kevin Warsh ca președinte al Fed a întărit dolarul și a provocat vânzări forțate, ca urmare a reducerii lichidității pe piețe.

Indicii sugerează însă că fundamentalele pe termen mediu rămân solide pentru aur. Băncile centrale continuă achiziții, fiind preconizate cumpărări de circa 800 de tone până în anul 2026, ceea ce menține cererea ridicată și prețul relativ inelastic. JP Morgan prognozează că, până la sfârșitul anului, prețul aurului poate ajunge la 6.300 de dolari pe uncie.

Cerperea și volatilitatea pieței

În 2025, cererea de aur a fost de aproximativ 750 de tone pe trimestru, fiind mult peste cele 380 de tone necesare în mod obișnuit pentru susținerea prețurilor. Chiar și în condiții de moderare, perspectiva pentru 2026 rămâne favorabilă. În termeni pe termen scurt, piețele pot experimenta fluctuații semnificative, pe fondul vânzărilor forțate.

După o scădere masivă vineri, prețul aurului s-a recuperat cu peste 6% în aceeași zi. În ceea ce privește argintul, evoluția a fost extrem de volatilă, încheind luna ianuarie cu un câștig de 17% după o scădere de 26,8% în ziua cea mai slabă. În cursul lunii, argintul a atins un maxim de creștere de 65%.

Perspectivele investitorilor

Conform sondajului eToro Retail Investor Beat, 48% dintre investitorii individuali global și 53% dintre cei români dețin aur în portofolii. Peste jumătate dintre investitori la nivel mondial și 61% dintre români anticipă creșteri ale prețului aurului în 2026.

Pentru perioada imediată, volatilitatea crescută impune răbdare și prudență. Investitorii sunt sfătuiți să urmărească evoluțiile fundamentale și să evite reacțiile impulsive, mai ales în condiții de efect de levier ridicat și speculații ample.

În concluzie, fluctuațiile prețurilor metalelor prețioase continuă, dar tendințele pe termen mediu rămân consolidate, susținute de cererea din partea băncilor centrale și de fazele de normalizare a poziționărilor speculative.