„Estimarea noastră privind avansul PIB-ului pentru 2025 a fost revizuită în creștere la 1,1% (față de 0,3% anterior), anticipând o recesiune de scurtă durată posibilă în a doua jumătate a anului, ca urmare a consumului slab care compensatează parțial câștigurile din investiții. Menținem proiecția pentru 2026 la 1,4%”, afirmă economiștii ING Bank în ultimul raport remis la Amsterdam.

Datele recente pentru al treilea trimestru confirmă estimarea preliminară, fără modificări ale datelor anterioare. Economia României a suferit o contracție de 0,2% față de trimestrul anterior, în timp ce față de aceeași perioadă a anului trecut a crescut cu 1,6%. După trei trimestre, creșterea cumulată estimată pentru 2025 este de 0,8%.

Investițiile reprezintă motorul principal al creșterii PIB, indiferent de recesiunea tehnică

Din perspectivă a cererii, investițiile au fost factorul principal al expansiunii, susținute de contribuțiile pozitive ale exporturilor nete și consumului. În același timp, stocurile au avut un efect negativ asupra ritmului de creștere. Din punctul de vedere al ofertei, construcțiile și agricultura au condus progresul, în timp ce serviciile au rămas în general neutre, conform ultimului raport ING Bank.

Specialiștii de la Erste BCR oferă o viziune mai pesimistă: o creștere de 0,8% din PIB pentru 2025, dar totuși o creștere… și nu zero sau zero virgula un pic, pentru primele trei trimestre, iar pentru finalul anului proiecția ajunge la 1,3%, depășind așteptările.

Concluziile ING Bank relevă că: „privind în perspectivă, estimăm acum o creștere a PIB-ului de 1,1% pentru întregul an 2025, implicând o altă contracție trimestrială în ultimul trimestru. Aceasta indică faptul că, din punct de vedere tehnic, economia poate înregistra o recesiune de scurtă durată în a doua jumătate a anului. Pentru 2026, menținem prognoza la 1,4%, investițiile continuând să fie principalul factor de creștere, susținute de cheltuieli publice semnificative, pe măsură ce România intră în ultimul an al programului RRF.

În general, consumul va rămâne probabil modest la începutul anului 2026, fiind de așteptat o redresare mai vizibilă în a doua parte a anului, pe măsură ce nivelul de încredere se îmbunătățește treptat. Între timp, investițiile publice dinamice, impulsionate de noi proiecte de infrastructură, pot accelera procesul de redresare. Exporturile nete ar putea avea o aport modest pozitiv, întrucât încetinirea economică contribuie la reechilibrarea deficitului comercial, afirmă analiștii ING Bank.

Erste prevede o creștere a PIB-ului de 1,3%. Bazele sunt investițiile

„Previziunea noastră pentru creșterea PIB-ului în 2025 rămâne la 1,3%, fiind susținută de datele pentru primele trei trimestre. Chiar și în scenariul conservator al unei creșteri zero în trimestrul IV, rata anuală de creștere ar trebui să înregistreze totuși o ușoară creștere până la sfârșitul anului, contribuind modest la media anuală”, afirmă BCR.

Privind în perspectivă, se estimează că ritmul de creștere va accelera la 2,1% în 2026, însă această prognoză depinde de performanța la sfârșitul anului 2025, având în vedere efectul de reportare. Un trimestru al patrulea mai slab decât anticipările ar crește riscul de deteriorare. Se preconizează că consumul va rămâne conservative pe durata majorității anului 2026, cu o contribuție neutră, întrucât în a doua jumătate a anului se prelungește o tendință de îmbunătățire graduală.

„În schimb, investițiile vor fi principalul catalizator al creșterii, susținute de cheltuieli publice ample, odată cu intrarea României în ultimul an al programului RRF, stimulând atât activitatea investițiilor publice, cât și pe cele private”, concluzionează economistul șef al BCR, Ciprian Dascălu.