Prețul metalului prețios a continuat să crească, fiind susținut de achizițiile instituțiilor financiare, datele slabe despre piața muncii, tensiunile geopolitice și anticipările unei reduceri iminente a dobânzii de către banca centrală americană.

Metalul prețios a crescut cu aproape 40% în acest an, atingând un nou record istoric de peste 3.647 dolari pe uncie, depășind maximul precedent. Va depăși pragul de 4.000 de dolari? Ce prevăd experții?

Instituțiile financiare au fost principalii cumpărători de aur, China conducând această tendință prin reducerea deținerilor de obligațiuni guvernamentale americane și creșterea achizițiilor de aur la cote maxime. Datele arată că rezervele Chinei au atins un nou maxim de 74,02 milioane uncii troy până la finalul lunii august.

Instituțiile financiare înlocuiesc titlurile de stat cu lingouri de aur

Datele Băncii Centrale Europene, raportate de agenția de știri Reuters, confirmă această schimbare majoră în rezervele financiare globale: ponderea titlurilor de stat a scăzut la 23%, în timp ce procentul aurului a crescut la 27%.

Ultima creștere similară a aurului a avut loc în perioada 2019-2020, când valoarea sa a crescut cu aproximativ 40% într-un an, în timpul pandemiei și a restricțiilor globale.

Banca Centrală Americană a jucat un rol major în recentul avânt al aurului, motivat de datele slab performante despre locurile de muncă publicate recent, care sugerează o reducere a dobânzii în septembrie ca o perspectivă iminentă. Majoritatea experților anticipează o reducere de 25 de puncte de bază, unii preconizând chiar o reducere de 50 de puncte de bază, iar nimeni nu crede că banca centrală americană va menține ratele dobânzii stabile.

”O eventuală reducere a ratei dobânzii și previziuni ulterioare de reduceri chiar mai ample ar putea slăbi probabil dolarul american, care, istoric, tinde să se miște invers față de aur. Drept urmare, investitorii ar putea să acorde o importanță tot mai mare metalului galben”, conform unei analize publicate de investing.com.

Experții de la Goldman Sachs au subliniat că aurul ar putea atinge aproape 5.000 de dolari pe uncie dacă chiar și o mică parte din titlurile de stat ar fi transferate în aur.

Speculații privind decizia băncii centrale americane despre dobândă

Contractele futures pe aur pentru luna decembrie au crescut cu 0,1%, ajungând la 3.683,60 dolari pe uncie, după ce în sesiunea anterioară au atins niveluri record peste 3.700 de dolari. Investitorii au amplificat parierile pe reducerea ratei dobânzii de către banca centrală americană după revizuirea datelor despre piața muncii.

Datele despre piața muncii din Statele Unite au arătat că economia a creat cu 911.000 de locuri de muncă mai puțin decât estimările inițiale în ultimul an, un semnal al încetinirii creșterii salariilor și a unei răciri a pieței forței de muncă.

Acest lucru a intensificat așteptările unei reduceri a dobânzii de către banca centrală americană cu 25 de puncte de bază în săptămâna viitoare, cu o mică probabilitate de o reducere de 50 de puncte de bază. Ratele mai mici stimulează aurul și alte metale, reducând atractivitatea obligațiunilor cu randament ridicat.

„Perspectivele legate de politica monetară vor deveni, probabil, principala forță care va influența prețul aurului”, au declarat analiștii de la ING într-un raport recent.

Analiștii de la ANZ şi-au majorat prognoza pentru prețul aurului la finalul anului de la 3.600 la 3.800 dolari pe uncie. Banca estimează acum că prețul aurului va ajunge la aproape 4.000 de dolari până în iunie 2026.

„Tensiunile macroeconomice și tensiunile generate de tarife și sancțiuni determină investitorii să se protejeze împotriva riscurilor prin alocarea unor fonduri mai mari la aur”, au remarcat analiștii de la ANZ.

În drum spre 4.000 de dolari, dar posibile corecții ale prețului legate de inflație

Încărcările geopolitice, mai ales în Orientul Mijlociu și Europa de Est, au jucat un rol important în direcționarea investițiilor către aur. Iar recentul colaps guvernamental în Franța și tensiunile mai extinse în Europa, alături de riscul unei escaladări militare în America de Sud, contribuie la incertitudinea piețelor globale.

Toate privirile sunt acum îndreptate către datele revizuite privind locurile de muncă, ce vor fi publicate marți, și datele privind inflația CPI și PPI. Mulți analiști avertizează că o inflație mai ridicată decât previziunile ar putea declanșa o scădere bruscă a aurului pe termen scurt, chiar dacă perspectivele pe termen lung, determinate de cererea financiară și relaxarea monetară, rămân cele mai importante aspecte , conform analizei de la investing.com.

Următoarele luni vor fi decisive pentru atingerea pragului de 4.000 de dolari. Creșterea puternică a cererii din partea băncilor centrale, instabilitatea geopolitică și relaxarea monetară continuă să susțină creșterea, dar eventuală inflații sau o perioadă mai calmă în contextul global ar putea declanșa corecții.

În prezent, impulsul este în favoarea aurului, iar o inflație mai ridicată decât aşteptările ar putea forța XAU/USD înapoi la 3.500 de dolari, în timp ce o situație mai favorabilă ar putea alimenta creșteri către 3.800-4.000 de dolari.