De la începutul lunii iunie 2024, Banca Centrală Europeană a redus de opt ori dobânzile pentru a stimula economia zonei euro, însă la reuniunea din iulie a anunțat o pauză în această politică monetară relaxată. Piețele financiare anticipează acum doar o eventuală reducere a dobânzii, posibil la finalul anului.

„Riscurile pentru zona euro sunt complexe. De aceea, considerăm că BCE ar trebui să mențină politica monetară actuală și să nu modifice rata dobânzii la depozite dacă nu apar factori perturbatori care vor influența în mod semnificativ perspectivele inflației”, a declarat Kammer pentru Reuters, la marginea Forumului anual al BCE de la Sintra (Portugalia).

Viziunea Fondului Monetar Internațional diferă ușor de a piețelor, deoarece FMI estimează o inflație mai ridicată în anul viitor decât prognozele BCE.

În previziunile BCE, rata inflației pentru anul viitor este estimată la 1,4%.

„Pentru anul viitor, anticipăm o inflație de 1,9%, depășind estimările BCE, parțial din cauza unor opinii diferite privind evoluția prețurilor la energie”, a explicat Kammer.

Deși majoritatea oficialilor BCE consideră că riscurile legate de inflație sunt echilibrate, alți membri, precum Olli Rehn (Finlanda), Pierre Wunsch (Belgia) și Mario Centeno (Portugalia), au avertizat despre riscurile unui nivel prea scăzut al inflației.

În luna iunie, Consiliul guvernatorilor BCE a decis reducerea celor trei dobânzi reprezentative cu 25 puncte procentuale. Astfel, rata dobânzii la facilitatea de depozit, rata dobânzii la operațiunile principale de refinanțare și rata dobânzii la facilitatea de creditare marginală au fost reduse la 2%, 2,15%, respectiv 2,40% din data de 11 iunie 2025. În prezent, piețele anticipă o eventuală nouă reducere a dobânzii de referință cu 25 puncte de bază în 2025.