Taxele vamale impuse de președintele Donald Trump au provocat îngrijorare în rândul investitorilor, iar temerile privind o posibilă recesiune economică au condus la o depreciere de 4.000 de miliarde de dolari pe Wall Street, conform Reuters.

Un val de măsuri politice noi ale lui Trump a amplificat incertitudinea pentru companii, consumatori și investitori, în special taxele vamale reciproce impuse unor parteneri comerciali importanți, precum Canada, Mexicul și China.

„Am observat o schimbare majoră de sentiment”, a declarat Ayako Yoshioka, strateg senior de investiții la Wealth Enhancement. „Multe dintre strategiile care funcționau anterior nu mai sunt eficiente”, a adăugat acesta.

Scădere de 4% pe Nasdaq

Vânzările s-au intensificat luni. Indicele S&P 500 a înregistrat o scădere de 2,7%, cea mai pronunțată scădere zilnică din acest an, iar indicele Nasdaq Composite a scăzut cu 4%, cel mai mare declin într-o singură zi din septembrie 2022.

Luni, indicele S&P 500 a încheiat sesiunea cu 8,6% sub maximul record atins pe 19 februarie, pierzând peste 4 trilioane de dolari în valoare de piață și apropiindu-se de o scădere de 10%, care ar reprezenta o corecție a indicelui.

Indicele tehnologic Nasdaq a închis joia trecută cu peste 10% sub maximul din decembrie.

Trump a anticipat o „perioadă de tranziție”

În weekend, Trump a evitat să răspundă dacă SUA s-ar putea confrunta cu o recesiune, investitorii fiind preocupați de impactul politicii sale comerciale.

„Incertitudinea generată de disputele tarifare cu Canada, Mexicul și Europa determină consiliile de administrație să-și reevalueze strategia”, a afirmat Peter Orszag, directorul băncii de investiții Lazard, în cadrul conferinței CERAWeek din Houston.

Multiple provocări

„Tensiunile persistente cu China pot fi înțelese, dar situația cu Canada, Mexicul și Europa este derutantă. Dacă nu se va rezolva în aproximativ o lună, acest lucru ar putea afecta serios perspectivele economice ale SUA și activitatea de fuziuni și achiziții”, a adăugat Orszag.

Luni, Delta Air Lines și-a diminuat la jumătate previziunile de profit pentru primul trimestru, cauzând o scădere a acțiunilor sale cu 14% în tranzacțiile ulterioare închiderii pieței. Directorul companiei aeriene a atribuit această situație incertitudinii economice crescute din SUA.

Risc de incapacitate de plată

Investitorii monitorizează, de asemenea, dacă legislatorii vor reuși să adopte o lege de finanțare pentru a evita o blocare parțială a activității guvernului federal.

Un raport privind inflația din SUA este așteptat miercuri.

Scăderea bursei, posibil instrument pentru reducerea dobânzilor?

„Administrația Trump pare să accepte într-o oarecare măsură ideea că o scădere a pieței și potențial chiar o recesiune ar putea fi acceptabile pentru atingerea obiectivelor lor mai ample”, a declarat Ross Mayfield, strateg de investiții la Baird. „Cred că acesta este un semnal de alarmă important pentru Wall Street.”

Ponderea din totalul acțiunilor corporative și al acțiunilor fondurilor mutuale deținute de cei mai săraci 50% din populația SUA, în funcție de avere, este de aproximativ 1%, în timp ce aceeași măsură pentru cei mai bogați 10% din populație, în funcție de avere, a fost de 87%, conform datelor Federal Reserve Bank of St. Louis.

Sectorul tehnologic, cel mai afectat

S&P 500 a înregistrat creșteri consecutive de peste 20% în 2023 și 2024, impulsionat de giganții din domeniul tehnologiei, precum Nvidia și Tesla, care au întâmpinat dificultăți până acum în 2025, afectând indicii principali.

Luni, sectorul tehnologic a scăzut cu 4,3%, în timp ce Apple și Nvidia au înregistrat scăderi de aproximativ 5%. Tesla a scăzut cu 15%, pierzând aproximativ 125 de miliarde de dolari în valoare.

Bitcoin, de asemenea în scădere

Și alte active de risc au fost afectate, Bitcoin înregistrând o scădere de 5%.

Unele sectoare defensive ale bursei au rezistat mai bine, sectorul utilităților înregistrând o creștere zilnică de 1%.

Titlurile de stat americane, considerate sigure, au înregistrat o cerere crescută, cu randamentele de referință ale Trezoreriei pe 10 ani, care evoluează invers față de acțiuni, scăzând la aproximativ 4,22%.

Îngrijorarea investitorilor

Indicele S&P 500 a pierdut toate câștigurile înregistrate de la alegerea lui Trump din 5 noiembrie și a scăzut cu aproape 3% în această perioadă.

Fondurile speculative și-au diminuat expunerea la acțiuni vineri cu cea mai mare valoare din ultimii peste doi ani, conform unei note Goldman Sachs publicată luni.

Investitorii și-au exprimat anterior optimismul că agenda pro-creștere economică a lui Trump, incluzând reduceri de taxe și dereglementare, va avantaja bursa, însă incertitudinea legată de taxele vamale și alte modificări, inclusiv reduceri ale personalului federal, a diminuat acest sentiment.

„Exista un consens general că totul va fi minunat odată ce președintele Trump își va prelua mandatul”, a declarat Michael O’Rourke, strateg șef de piață la JonesTrading.

Peste medie

Chiar și după scăderea recentă, evaluările de pe piața bursieră rămân semnificativ peste mediile istorice.

„Mulți investitori au fost preocupați de ceva timp de evaluările ridicate ale acțiunilor americane și au căutat un factor declanșator pentru o corecție a pieței”, a declarat Dan Coatsworth, analist de investiții la AJ Bell.

„O combinație de temeri legate de un război comercial, tensiuni geopolitice și perspective economice incerte ar putea fi acest factor declanșator”, a completat acesta.

Potențial de scădere suplimentară

O retragere suplimentară către limita inferioară a intervalului istoric de ponderare a acțiunilor, așa cum s-a observat în timpul războiului comercial dintre SUA și China din 2018-2019, ar putea coborî indicele S&P 500 până la 5.300 de puncte, sau cu încă 5,5% sub nivelurile actuale.

Un alt indiciu al îngrijorării crescânde a investitorilor este indicele de volatilitate, care a atins luni cel mai ridicat nivel de închidere din august.

Administrația „încă încearcă să stabilească cum să definească o victorie din punct de vedere politic și economic, și care este intervalul de timp adecvat”, afirmă Edward Al-Hussainy, analist senior de rate ale dobânzii și valută la Columbia Threadneedle Investments.

„Și până când vor reuși acest lucru, situația se va repeta săptămânal”, a concluzionat acesta.